文丨英英 裁剪丨百进

来源丨慎重社（ID：zhengjingshe）

（本文约为700字）

【慎重社“科技前沿”不雅察之75】

业内公认，2026年为国内卫星互联网的功绩罢了元年。告别此前多年宗旨炒作、估值悬浮的阶段，国内星网工程组网节拍全面提速，低轨卫星批量放射、二代星限制化量产，万亿天际基建赛谈负责插足落地期。

产业链上游提供芯片、载荷、配套设立的 “卖铲东谈主”，是通盘这个词产业的中枢基石，亦然开头吃到行业红利、开头迎来功绩拐点的群体。

张开剩余66%

慎重社分析师梳理获悉，他们中，有的已“摘星”上岸，有的功绩翻倍却被ST，也有的“增收却不增利”。

1

*ST铖昌：“摘星”上岸

当作国内少许数能提供完好相控阵T/R芯片搞定有谋划的厂商，铖昌科技T/R芯片业务营收占比高达99.78%。

2025年，营收4.05亿元，同比大增91.28%；归母净利润1.17亿元，同比狂飙476.34%，收效扭亏为盈。

4月16日，已负责央求驱除退市风险警示。

2

ST臻镭：功绩翻倍却被ST

2025年，营收4.32亿元，同比增长42.30%；归母净利润1.33亿元，同比大增582.01%，扭亏为盈。

这家在低轨卫星边界电源管束芯片市占率超60%的行业龙头，却因上市首年子公司提前说明收入导致2022年年报格外纪录，AG庄闲和游戏APP被证监会处罚并触发ST红线，4月21日负责变更为“ST臻镭”。

再好的功绩，也怕藏在暗处的一地鸡毛。

3

航天电器、振华科技：“增收不增利”

航天电器，宇航畅达器边界市占率超过70%，号称“刚需命根子供应商”。2025年，营收58.2亿元，同比增长15.82%；归母净利润仅1.83亿元，同比大跌47.32%。

振华科技，军工电子元器件龙头，为卫星制造和火箭放射提供中枢元器件。2025年前三季度，营收39.26亿元，同比增长4.98%；归母净利润6.23亿元，同比下落3.31%。

工夫壁垒越深的吃肉，配套门槛越低的喝汤，境外受冲击的则要寻找新的解围地方。

2026年，中国买卖航天限制有望窒碍3.5万亿元，这场天际淘金赛，才刚刚拉开帷幕。【《慎重社》出品】

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