信达证券研报指出，地素前锋渠谈转机现积极信号，捏续高分成通告激动。2025年公司收场收入21.36亿元（同比-3.72%），归母净利润2.60亿元（同比-14.20%）。公司拟向举座激动每10股派发现款红利4.00元（含税），现款分成金额约1.86亿元，现款分成比例71%，捏续高分成通告激动。分品牌看，DZ门店净减少48家（直营-12家，经销-36家），DA经销净减少35家，公司捏续计帐低效渠谈，优化门店结构。DM经销净增5家。公司对经销客户再行梳理区域区分，经销计策转机到位，AG庄闲游戏蓄势运行店铺膨胀。公司聚焦高势能商圈，2025年4月、7月分别开设MaisonDAZZLE上海新世界旗舰店、深圳万象城店，标杆神情强化品牌势能。从店效来看，2025年直营店效416.59万元/店，同比升迁，门店优化恶果冉冉长远。公司围绕“提深度、促快反、系列化、冬季战斗”，线上线下都发力，全渠谈松懈圈层，瞻望2026-2028年归母净利润分别为2.94、3.27、3.76亿元，对应PE分别为20.68X/18.58X/16.16X。

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